Na današnji skupščini (letos že četrti in gotovo eni najpomembnejših) družbe Infond Holding, d.d., so mali delničarji odločno podprli poskus rešitve družbe pred stečajem preko dokapitalizacije. V sklopu organiziranega zbiranja pooblastil sta predlagana pooblaščenca VZMD (dr. Miran Mejak in mag. Kristjan Verbič) prejela 1.143 pooblastil s skupno 575.747 delnicami/glasovi oz. kar 3,52 % glasovalnih pravic v celotnem kapitalu družbe. Na skupščini so bili s preko 91,45 % sprejeti vsi sklepi, delničarja Fructal, d.d., in "MDS - Društvo mali delničarji skupaj smo močnejši" pa sta dokapitalizaciji nasprotovala ter napovedala izpodbijanje vseh s tem povezanih sklepov. Sledi ekskluzivno poročilo VZMD TV.

Na jutrišnji skupščini (letos že četrti in gotovo eni najpomembnejših) družbe Infond Holding, d.d., bodo, kot vse kaže, mali delničarji prispevali odločilne glasove za poskus rešitve družbe pred stečajem preko dokapitalizacije. V sklopu organiziranega zbiranja pooblastil sta namreč predlagana pooblaščenca VZMD (dr. Miran Mejak in mag. Kristjan Verbič) prejela 1.143 pooblastil s skupno 575.747 delnicami/glasovi oz. kar 3,52 % glasovalnih pravic v celotnem kapitalu družbe. Po oceni VZMD bo soliden odziv in takorekoč enotna podpora malih delničarjev predlaganim sklepom, zadoščal za sprejem vseh sklepov - tudi bistvenih, kjer je potrebno soglasje 75 % celotnega kapitala družbe, česar brez zadostne podpore malih delničarjev ne bi bilo mogoče doseči. Tudi zato je uprava Infond Holdinga prvič sprejela pobude VZMD za ustrezno informiranje in vključenost malih delničarjev (tudi pri dokapitalizaciji) ter zbiranje pooblastil, kar je hkrati pomenilo izjemno pomembno priložnost za dokaz odzivnosti in odgovornosti malih delničarjev. Posebej, ker gre najverjetneje za zadnjo priložnost in poskus rešitve pred stečajem, pri čemer je tokrat lahko ODLOČILNA VSAKA DELNICA/glas. Spričo takšnih okoliščin, so se strokovni sodelavci VZMD poenotili na stališču, da je potrebno aktivno podpreti vsakršno možnost za rešitev pred grozečim stečajem, saj bi sicer vseh 32.370 delničarjev/lastnikov ostalo brez delnic oz. brez kakršnekoli vrednosti in premoženja iz naslova naložbe v Infond Holding. Še več, poleg delničarjev Infond Holdinga bi se posledično v enakem položaju znašlo še dodatnih 34.034 delničarjev družbe Center Naložbe, d.d. (skupščina bo jutri neposredno po skupščini Infond Holdinga), ki je večinski (68,87 %) lastnik in hkrati tudi največji upnik družbe Infond Holding. »Po sodnih in parlamentarnih postopkih (op. uspešna dopolnitev Zakona o gospodarskih družbah ter izpodbojna tožba in predlog začasne odredbe), ki jih je VZMD sprožil spričo sklica in sklepov skupščine Infond Holdinga z dne 8. 5. 2009, in napovedanih tožbah na zadnji skupščini 15. 10. 2009, vse kaže, da bomo tokrat interese malih delničarjev uspeli zagotoviti in udejanjiti že pri odločilnih glasovanjih na skupščini,« je predsednik VZMD pospremil rezultate zbiranja pooblastil.

V VZMD izražajo resno zaskrbljenost nad nastalimi razmerami na Agenciji za trg vrednostnih papirjev (ATVP), ki že šesti dan nima zakonitega zastopnika. Predsednik VZMD je izpostavil, da je »takšno stanje nedopustno ter skrajno neodgovorno s strani pristojnih upravljavcev (op. Vlade RS), ki bi morali nemudoma urediti in sanirati razmere z imenovanjem zakonitega zastopnika. Gre namreč za osrednjo institucijo, regulatorja kapitalskega trga, ki mu je potrebno zagotoviti avtonomno in nemoteno nadaljnje delovanje, nadzor, postopke in presoje. V VZMD smo toliko bolj zaskrbljeni, ker je v izrazito občutljivih ekonomskih in socialnih okoliščinah vse več pomembnih institucij destabiliziranih in hendikepiranih. Zato opozarjamo, da bi era permanentnega urejanja razmer, kot smo ji priče npr. v osrednji bančni ustanovi (op. NLB, d.d.), še v primeru ATVP, prejkoslej pomenila nov krog nebrzdanega lastninjenja in plenjenja oz. tajkunizacije. Katastrofalne posledice, ki jih to lahko prinese, pa se nikakor ne odražajo le na kapitalskem trgu, slovenski družbi in njenem ustroju, pač pa tudi v kontekstu globalne vpetosti, soodvisnosti in ranljivosti, kar nenazadnje izpričujejo tudi izrecna opozorila OECD.«

Direktor Agencije za trg vrednostnih papirjev (ATVP) dr. Damjan Žugelj je na delovnem obisku sprejel predsednika VZMD mag. Kristjana Verbiča. Na tokratnem srečanju sta se sogovornika posvetila predvsem Predlogu sprememb in dopolnitev Zakona o trgu finančnih instrumentov (ZTFI), ki ga je ATVP 11. in 19. 11. 2009 posredoval Ministrstvu za Finance, z namenom čim prejšnje uveljavitve preko zakonodajnega postopka. Mag. Verbič je predlog ATVP pozdravil ter ocenil, da »gre za pomembna in prepotrebna dopolnila - posebej glede na neposredne prakse ter prenekatera »nedorečenosti« oz. izigravanja, na katera je VZMD v preteklosti že opozarjal«. Hkrati je mag. Verbič predstavil tudi dodatna dopolnila ZTFI, ki so jih pripravili strokovni sodelavci VZMD za boljše in učinkovitejše varstvo vlagateljev. Ob tem je bila izpostavljena pogosta zamegljenost terminov iz »terminskih« oziroma »opcijskih« pogodb in potreba po pravilni presoji spornih pogodb po njihovi dejanski vsebini, hkrati pa naj se presoja vrši z vidika (dopustnosti) namena, za katerega je Zakon o prevzemih (Zpre-1) definiral »delež glasovalnih pravic« v družbah, zavezanih k njegovi uporabi. Drugi sklop predlogov VZMD se nanaša na objave odločb ATVP glede uvedenih in zaključenih postopkov nadzora, kar je bilo posebej izpostavljeno tudi ob obisku misije OECD na sedežu VZMD, ko je bila problematika ne-objavljanja odločb oz. odredb AVTP, v zvezi z nadzorom nad kršitvami določb ZTFI in ZPre-1, identificirana kot pomembna prepreka za uveljavljanje morebitne odškodninske odgovornosti članov uprav in nadzornih svetov. Tako so v VZMD mnenja, da bi morala ATVP javno objavljati vse odločbe, ki jih kot nadzorni organ izda, s celotno vsebino in potekom postopkov, vse do njihovih zaključkov, vključno s sodbami sodišč, kakor npr. SEC v ZDA. Žugelj je predlogom VZMD pozorno prisluhnil, jim izrazil načelno podporo ter zagotovil, da bo ATVP predloge preučila in nanje podala mnenje. Konkretne predloge VZMD, skupaj z obrazložitvami, objavljamo v nadaljevanju.

Številni mali delničarji družbe Infond Holding, d.d., (vseh delničarjev je 32.370) so danes prejeli dopis VZMD v sklopu organiziranega zbiranja pooblastil za skorajšnjo skupščino družbe.  V VZMD so prepričani, da je tokratna - letos že četrta - skupščina te družbe, ki jo je sklicala uprava za četrtek, 3. 12. 2009, gotovo ena najpomembnejših, saj se prav lahko zgodi, da bo tudi POSLEDNJA SKUPŠČINA Infond Holdinga. Pri tem so odločilni glasovi oz. delnice malih delničarjev, ker je za potrditev bistvenih sklepov potrebno soglasje 75 % celotnega kapitala družbe, česar brez zadostne podpore malih delničarjev ne bo mogoče doseči. Tako je uprava Infond Holdinga prvič sprejela pobude VZMD za ustrezno informiranje in vključenost malih delničarjev (tudi pri dokapitalizaciji) ter zbiranje pooblastil, hkrati pa to predstavlja izjemno pomembno priložnost za dokaz odzivnosti in odgovornosti malih delničarjev. Posebej, ker gre najverjetneje za ZADNJO PRILOŽNOST in POSKUS REŠITVE PRED STEČAJEM, pri čemer je tokrat lahko ODLOČILNA VSAKA DELNICA/glas. Spričo takšnih okoliščin, so se strokovni sodelavci VZMD poenotili na stališču, da je potrebno aktivno podpreti vsakršno možnost za rešitev pred grozečim stečajem, saj bodo sicer delničarji/lastniki ostali brez delnic oz. brez kakršnekoli vrednosti in premoženja iz naslova naložbe v Infond Holding. Še več, poleg delničarjev Infond Holdinga bi se posledično v enakem položaju znašlo še dodatnih 34.034 delničarjev družbe Center Naložbe, d.d., ki je večinski (68,87 %) lastnik in hkrati tudi največji upnik družbe Infond Holding. »Po sodnih in parlamentarnih postopkih (uspešna dopolnitev Zakona o gospodarskih družbah, izpodbojna tožba in predlog začasne odredbe), ki jih je VZMD sprožil spričo sklica in sklepov skupščine Infond Holdinga z dne 8. 5. 2009, in napovedanih tožbah na zadnji skupščini 15. 10. 2009, si tokrat v VZMD prizadevamo, da bi interese malih delničarjev lahko zagotovili in udejanjili že pri odločilnih glasovanjih na skupščini. Zato vabimo vse delničarje, ki se skupščine ne bodo udeležili osebno, da pošljejo pooblastila (ali kontaktirajo) VZMD najkasneje do 26. 11. 2009,« je zapisal predsednik VZMD v pismu, ki je priloženo pooblastilu in ga v celoti objavljamo v nadaljevanju, skupaj z relevantnima prispevkoma VZMD TV.

Iz Pivovarne Laško so včeraj popoldan javnosti sporočili, da so od Okrožnega sodišča v Celju prejeli tožbo, ki jo je vložil VZMD zoper veljavnost sklepov, sprejetih na ponovljeni 15. skupščini Pivovarne Laško, dne 31. 8. 2009. VZMD v tožbi zahteva, da sodišče ugotovi ničnost skupščinskih sklepov oz. sklepe razveljavi, medtem ko Pivovarna Laško meni, da je tožba neutemeljena, zato bo skladno s pozivom sodišča na tožbo odgovorila v postavljenem roku 30 dni. Na navedeno sporočilo iz Laškega so se v VZMD odzvali s komentarjem, da bo ponovljena (avgustovska) 15. skupščina prejkoslej nična tudi brez omenjene tožbe VZMD, saj je po epilogu na celjskem sodišču (pretekli petek 6. 11. 2009) v primeru tožbe zoper veljavnost izvirne (majske) 15. skupščine res težko pričakovati, da bi sodišče pritrdilo tožnikom, potem ko je glavni protagonist (Infond Holding, d.d.) tožbo umaknil ter pri tem vztrajal, čeprav s tem ni soglašala tožena stranka (?!) Pivovarna Laško. Naravnost šokantno pa bi bilo majsko skupščino opredeliti za neveljavno po pričanju g. Boška Šrota, ki je jasno navedel (neadekvatne!) razloge za poskus preklica skupščine ter izpovedal tudi, da je bil sklep, ki ga je podpisal dopoldan, neposredno pred sklicano skupščino, »očitno objavljen prepozno«.

Jutri ob 9.00 je na Okrožnem sodišču v Celju razpisan 2. narok za glavno obravnavo v gospodarskem sporu o ničnosti »stopniščne« 15. skupščine delničarjev Pivovarne Laško, z dne 29. 5. 2009, na podlagi tožbe, ki jo je sprožil »donedavni« večinski lastnik Pivovarne Laško Infond Holding, d.d. (v posredni lasti prejšnje uprave Pivovarne), skupaj s še petimi delničarji, zoper Pivovarno Laško in posredno zoper KAD, d.d., Electo, d.o.o., in VZMD, kot stranske interveniente. Na 1. naroku, dne 2. 10. 2009, je sodnik Dušan Erjavec sporočil, da je sprejel predloge Electe in VZMD ter jima dopustil sosporniško intervenienco, medtem ko je KAD umaknil priglasitev stranske intervenience. VZMD je 17. 10. 2009 v spis dodal Vlogo sosporniškega intervenienta, s katero odgovarja na dosedanje navedbe tako tožeče, kot tudi tožene stranke. Sicer sta na 1. naroku zastopnik Electe, odvetnik Dušan Korošec, in zastopnik VZMD, odvetnik Klemen Veršič, vztrajala, da morajo biti zaslišani nekdanji predsednik uprave Pivovarne Laško Boško Šrot (prejšnjič je odsotnost opravičil z obvestilom, da je na službeni poti v tujini), direktor Urada za varstvo konkurence Jani Soršak in na skupščini prisotni notar Miro Bregar. Hkrati je zastopnik VZMD sodišče seznanil, da je VZMD vložil tožbo za ničnost ponovljene 15. skupščine delničarjev Pivovarne Laško, z dne 31. 8. 2009, s katero utemeljeno dokazuje, da je bila ponovljena skupščina neregularna, vsi na njej sprejeti sklepi pa neveljavni. Poleg tega je VZMD 15. 10. 2009 vložil pritožbo zoper sklep Okrožnega sodišča v Celju, z dne 7. 10. 2009, v zvezi z zahtevo VZMD po prekinitvi postopka vpisa treh novih - na ponovljeni 15. skupščini imenovanih - članov nadzornega sveta. Ti so bili namreč vendarle vpisani, in sicer - začuda - na podlagi identične argumentacije, kot jo je VZMD podal, dne 28. 6. 2009, v predlogu za vpis dveh nadzornikov, izvoljenih na izvirni (majski) 15. skupščini, vendar je takrat (18. 8. 2009) isto Sodišče to zavrnilo, pri čemer o pritožbi VZMD, z dne 27. 8. 2009, še ni odločilo. 

Komisija VZMD je za izbor kandidatov za člane nadzornih svetov na svoji 3. seji zasedala v razširjeni sestavi. Dr. Miranu Mejaku, dr. Borutu Bratini in dr. Ludviku Toplaku sta se pridružila člana nadzornih svetov, ki ju je predlagal VZMD - mag. Janez Košak (od julija 2009 nadzornik NKBM) in mag. Kristjan Verbič, ki je z mesecem novembrom nastopil mandat člana nadzornega sveta Mercatorja. Obravnavali so problematiko korporativnega upravljanja, delovanja nadzornih svetov in vloge nadzornikov, vključno s specifiko nadzornikov, ki jih je predlagal VZMD. Pri tem so oblikovali splošna načela ter med drugim sprejeli odločitev o zagotovitvi možnosti delničarjem, da podajo vprašanja, pobude in komentarje nadzornikom - v družbah, kjer je v nadzornem svetu tudi član, predlagan s strani VZMD. Ob tem so se dotaknili tudi akutnega vprašanja preostalih dveh nadzornikov, ki sta bila na predlog VZMD izvoljena na 15. skupščini Pivovarne Laško, 29. 5. 2009, a jima je še vedno s strani družbe same neupravičenopopolnoma onemogočeno opravljanje njunega dela, zaradi česar je VZMD sprožil številne sodne postopke. Sicer je Komisija, v svoji osnovni sestavi, obravnavala prijave štirih kandidatov, ki jih je VZMD posredovalo Združenje seniorjev Slovenije v času od 2. seje Komisije. Komisija je soglašala, da so vsi  štirje kandidati primerni za avtonomno, strokovno in kredibilno zastopanje segmenta lastniške strukture malih delničarjev v organih nadzora delniških družb in bodo, podobno kot ostali kandidati potrjeni na prvih dveh sejah, posredovani tudi Kapitalski družbi, d.d. (KAD) in Slovenski odškodninski družbi, d.d. (SOD). 

Danes je na Okrožnem sodišču v Slovenj Gradcu razpisan prvi narok zaradi sodnega preizkusa denarne odpravnine, izplačane ob iztisnitvi malih delničarjev iz družbe SGP KOGRAD-IGEM DRAVOGRAD, d.d., ki jo vodi direktor Oto Brglez. Sporno iztisnitev oz. prenos vseh delnic manjšinskih delničarjev na glavnega delničarja je na skupščini 24. 2. 2009 predlagal in sprejel glavni delničar (94,18 %) IGEM, inženiring, gradbeništvo, ekologija, marketing, d.o.o., ki jo vodi direktor Tomaž Ročnik. VZMD je v zakonitem roku, preko predstavnice Sekcije Kograd-Igem pri VZMD Mete Zajc Pogorelčnik in odvetniške družbe Veršič - Perčič, o.p., d.o.o., Sodišču podal predlog za sodni preizkus denarne odpravnine. Strokovni sodelavci VZMD in predstavnica Sekcije so namreč prepričani, da je denarna odpravnina v višini 10,35 EUR za delnico občutno prenizka, saj ne upošteva premoženjskega in profitnega stanja družbe. V predlogu sodišču med drugim izpostavljajo, da je revidirana konsolidirana knjigovodska (bilančna) vrednost delnice 31. 12. 2007 znašala 26,09 EUR, kar je 152 % več od izplačane odpravnine, ter dejstvo, da je družba v letu 2007 ustvarila 5,87 mio EUR čistega dobička za večinskega lastnika, kar znaša 13,50 EUR čistega dobička na delnico. Tako je na podlagi javno dostopnih podatkov možno s precejšnjo zanesljivostjo ugotoviti, da je dejanska vrednost delnice družbe preko 45 EUR na delnico. VZMD poziva iztisnjene delničarje, da se pridružijo Sekciji in postopku.