Prva sprememba zakona o naslednicah pidov LJUBLJANA - Vlada je včeraj objavila predlog dopolnitve zakona o pravnih naslednicah pidov, s katerim želi na-rediti prvo izjemo, saj naj bi večinska delničarja Zavarovalnice Triglav, Kad in Sod, oprostila obveznosti, s kate-ro bi morala, kot vsaj 15-odstotna delničarja Triglava, v določenem roku dati zanj prevzemno ponudbo. Dr. Du-šan Mramor z Ekonomske fakultete v Ljubljani in nekdanji finančni minister meni, da je izvzetje Triglava iz za-kona logično, saj ta ni klasičen naslednik pidov. Hkrati paje slišati tudi mnenja, da bo zakon tudi zaradi tovr-stnih sprememb kmalu pristal na ustavnem sodišču. Vlada je včeraj na spletnih stra-neh
objavila predlog prve dopol-nitve zakona o pravnih nasledni-cah pidov, ki je nastajal leta in letain bil julija letos končno sprejet.Sprememba zadeva obravnavoglavnih delničarjev ZavarovalniceTriglav, torej Kad in Sod, saj naj biz njo oba paradržavna sklada od-vezali obveze, da bi morala kot večkakor 15-odstotna delničarja Tri-glava v letu dni dati za Triglav pre-vzemno ponudbo. Cilj zakonskespremembe je, kakor navajajo vgradivu, »zagotoviti izjemo za la-stnike zavarovalnic, da morajo da-ti prevzemno ponudbo pri lastni-štvu 15-odstotnih glasovalnih pra-vic oziroma zmanjšati svoj deležpod 15 odstotkov, v enem letu. Stem bo omogočeno učinkovitoupravljanje lastniškega deleža Tri-glava, ki je edina zavarovalnica, kije pravna naslednica pooblaščeneinvesticijske družbe. Država bolahko dolgoročno ostala lastnicanajmanj 25 odstotkov plus i delni-ce in s tem omogočila optimalnolastništvo v Zavarovalnici Tri-glav.«Ker je Kapitalska družba (Kad)več kakor 35-odstotna delničarkaZavarovalnice Triglav, bi po logikizakona o pravnih naslednicah pi-dov morala dati v letu dni prevze-mno ponudbo, da bi z njo Triglav prevzela ali pa zmanjsala delezepod 15 odstotkov. A kerje že sveto-valna skupina vlade za privatizaci-jo Triglava kot enega od ciljev na-vedla potrebo po ohranitvi deležadržave v tako pomembni družbi,kakor je Triglav, po znani formuli25 odstotkov plus ena delnica, jebilo treba te zahteve ali želje spra-viti na skupni imenovalec. Sevedase postavi vprašanje, zakaj na to,kako naj država svoj delež v strate-ško pomembnem podjetju prodain ga hkrati ohrani, pripravljavcizakona niso mislili ob nastajanjuzakona. Še zlasti ker je bilo že ta-krat slišati dvome o ustreznosti terešitve. Kakorkoli, zdaj vlada spredlagano spremembo zakonanapoveduje, da za Kad in Sod od-pade obveza omenjenega zakona vpovezavi s Triglavom, hkrati pa jeKadu omogočeno zmanjševanjedeleža v nedoločenem obdobju,prepričana pa je tudi, da bosta takoomogočeni optimalni strukturalastništva Triglava in vrednostnjegovih delnic, ki bi se, kakorugotavlja vlada, »v primeru odsvo-jitve presežnega deleža Kad venem letu najverjetneje znižala«.Prvi predlog sprememb zakonao pravnih naslednicah pidov paše dodatno izziva tudi tiste, ki sonapovedovali, da bo zakon kmalupristal na ustavnem sodišču, saj so te napovedi zdaj videti še boljaktualne. Pri KD Group, kakor jepovedal Matjaž Potokar, direktorslužbe za korporativno komuni-ciranje KD Group, z omenjenopredlagano spremembo zakonapodrobno še niso seznanjeni, amožnosti, da bi zakon poslali naustavno sodišče, kakor jih je zaDelo že napovedal Matjaž Gantar,predsednik uprave KD Group, ševedno proučujejo. Tudi nekateridrugi sogovorniki menijo, da jelahko izjema, ki iz zakonske ob-veznosti izvzema edino Zavaro-valnico Triglav, ustavno zelo dvo-mljiva.Zanimivo je tudi stališče dr. Du-šana Mramorja, ki si je že medsvojim ministrovanjem in še prejkot strokovnjak za problematikopidov prizadeval urediti to še neu-rejeno postprivatizacijsko podro-čje, predvsem kar zadeva zaščitomalih delničarjev. Mramor na-mreč meni, da je predlagana reši-tev, po kateri bi bila Kad in Sodizvzeta iz obveznosti, da v letu dnidasta za Triglav prevzemno po-nudbo, pravilna in logična. Dejalje: »Saj to je vendar interes Slove-nije, da ohrani nadzor nad ključni-mi finančnimi ustanovami.«Hkrati pa Mramor meni, da bi mo-rali biti tako Triglav kakor tudidruge institucije (banke in podob-ne), ki niso dejanske naslednicepidov, iz tega zakona v celotiizvzeti. Tako bi bilo po njegovemtudi logično, da bi bil Triglavizvzet kot zavezanec tega popido-vskega zakona v celoti: tako gledeobvezne prevzemne ponudbe, kibi jo zanj morala dati Kad in Sod,kakor tudi glede dmge zahteve, dase kot pidovski naslednik poda naborzo. »Zavarovalnica Triglavvendarle ni nikakršen pid,« je šedodal dr. Dušan Mramor.SlLVA ČEH Tudi Andrej Kocič, predsednik uprave Zavarovalnice Triglav, meni,da ta ni povsem prava naslednica pidov, sajje to postala zgoljzaradi pripojitve svoje Triglav, finančne družbe, a čeprav so zgolj poformalni logiki pristali med naslednicami pidov, bodo spoštovalipravila zakona. Tako priprave na vstop Triglava na borzo že živahnopotekajo, hkrati pa tudi menijo, da ni posebnega razloga, da bi pravvsa določila zakona veljala tudi za Triglav. Seveda paje že vprašanjeglede obvezne prevzemne ponudbe za Kad in Sod, kakorje dejalKocič, zlasti vprašanje za lastnike. Glede referenduma pa pravi, dasi uprava Triglava želi predvsem definirano in stabilno lastništvo, kiomogoča dolgoročen pogled, saj vjugovzhodni evropski regiji, vkateri konkurirajo, tekmujejo z največjimi svetovnimizavarovalnicami, ki imajo lastništvo definirano.
Medij: Delo
Avtorji: Čeh Silva
Teme: mali delničarji
Rubrika / Oddaja: Gospodarstvo
Datum: 25. 09. 2007
Stran: 10
