PogovarjalismosespredsednikomupraveGorenjaFranjemBobincem B Petra Sovdat, Goran Novkovič Gorenje v prihodnjem letu zaradi manj davčnih olajšav načrtuje štiriodstotno povečanje čistega dobička, a s prevzemnimi tarčami bi se, pravi predsednik uprave Gorenja Franjo Bobinac, prihodki lahko podvojili. Z njim smo se pogovarjali tudi o aktualni dokapitalizaciji, v kateri Bobinac ne pričakuje države. B AIi se bojite, da bi se utopili v davkih? Prihodnje leto se vaša davčna obremenitev skoraj podvoji. Letos smo še lahko uveljavljali investicijske olajšave, ker smo v prejšnjih letih ogromno vlagali.
Olajšave zdaj niso več mogoče, preverili pa bomo, koliko si lahko davke znižamo z olajšavami za raziskave in razvoj. B Kajpaprihranldpriplačah? Davek se znižuje. To je zelo konkretna pozitivna zadeva. Zeleli bi si sicer, da bi bil davek odpravljen naenkrat, pa, žal, ni. HVaš dobiček bodo poleg davlfov nianjšale tudi cene surovin. Da, to bo ključno, pa tudi financiranje. Zaprihodnjeleto smovnačrt ževključili dokapitalizacijo, s tem pa načrtujemo nižje finančne stroške. Sicerpaponapovedih cene surovin ne bodo več tako izrazito rasle kot doslej. Q Kolikšno dokapitalizacijo stevključilivnačrt? Kolikor nam je tudi odobrila skupščina - 15-odstotno. To je sicer manj od želenega 50-odstotnega odobrenegakapitala. Smo pavseeno zadovoljni. Po črnem scenariju ne bi dobili nič. H Alivtemtrenutkupotrebujete še 35 odstotkov odobrenegakapitala, kot ste si želeli? Najprej potrebujemo čimprejšnji vpis 15-odstotnegapovečanjakapitala. Ce bo ta korak uspesno narejen, se lahko zgodi, da bomo lastnike za več odobrenega kapitala zaprosili že v prihodnjem letu. 13 In če vam lastniki v drugem kroga ne odobrijo sfi 35 odstotkov svežega denaija? Ali bi to ogrozilo razvoj družbe? Bi potrebovali sanacyo? Najslabše za razvoj bi bilo, če ne bi uspela prva dokapitalizacija. V nasprotnem primeru bi seveda morali veliko delati pri razdolževanju. To bilahko ogrozilo razvoj; če ne rasteš, pa si v zreli panogi, kotje naša, takoj »out«. Zraven to prinese še upadanje prometa, zmanjšanje števila zaposlenih, da ne govorimo o dobaviteljih in tako naprej. Po najbolj optimističnem scenariju pa bi se promet Gorenjav prihodnjih treh letih, če vključimo še prihodke tarč, podvojil. H Predlog o 50-odstotnem odobrenem kapitaluje bil na nadzornem svetu usklajen, potem pa gaje zminiral Kad. Kako komentirate neusklajenost Kada in nadzomega sveta, glede nato, daje štiri petine iyihovih predstavnikov? Ne vem, težko bi j o komentiral. Mordaje šlo za tih nesporazum, lahko gre tudi za kak banalen razlog. Morda niso imeli dovolj časa za usklajevanje. HAmpakusklajevalisosevsaj dva, tn mesece. Pomembno je, da dokapitalizacija ni bila nikoli vprašljiva. Vprašanje je bilo ves čas le, ali se pogovarjamo po korakih ali o enkratni odobritvi kapitala. H Mali delničar KristuanVerbičje napovedal izpodbojno tožbo zaradi čudnega štetja glasov, kot pravi. Predsednik skupščineje štel oddane, m ne navzoče glasove. Pravno mnenje Marijana Kocbekaje, daje bilo vse v redu. Tudi drugače se zadeva ne bi spremenila, saj bi predlog o odobrenem kapitalu vseeno dobil zadostno podporo. 13 Ali so že kakšne nove informacije o delničarskem sporazumu o skupni prodaji deležev EBRD.KadainIFC? Ne, pričakujemjih po praznikih. To, da bo sporazum usklajen do 15. januarja, je verjetno še prezgodaj, do koncajanuarja pa bi že moral biti. 01 Bo EBRD dovoy, da država pade pod prevzemni prag? Skupaj z lastniki v (večinski) državni lasti bi namreč država tako še obdržala kontrolni delež. Toje logično vprašanje, mislim pa, da bi bilo to zanje dovolj. Vsekakor bi bilo nesodelovanje države dovolj jasno znamenje EBRD, da se umika iz kapitala, kotje bilo napovedano. 13 Če se vrnemo k dokapitalizacyi - kdaj boste izdali delnice? Verjetno že v prvem četrtletju prihodnjega leta. B. Kaj pa, če delnice ne bodo v celoti vplačane? EBRO sodelovanje pri dokapitalizaciji pogojiye s tem, da država pri njej ne sodeluje. Sodelovanje pogojuje tudi s tem, dabipridokapitalizacijimoralo sodelovati tudi vodstvo Gorenja. Težko si predstavljam, da dokapitalizacija ne bi bila v celoti izkoriščena. B Ali bo država sodelovala pri dokapitalizaciji? Ce logično razmišljam, je kar verjetno, da ne bo. To bi lahko izkoristila za napovedan umik iz »nestrateških« podjetij, kjer ne želi obdržati kontrolnega deleža, kar Gorenje zanjo je. Ce ne bi sodelovala, ne bi ničesar izgubila. Z dokapitalizacijo bi družba vseeno rasla, kljub nekaj manj odstotnim točkam kapitala pabi bila državna naložba v absolutni vrednosti več vredna. Q V drugem krogu dokapitalizacye naj bi sodelovalitudi zaposleni. Kakobi organizirali odkup - prek pooblaščenke ali prektrga? Pogovarjali smo se le z okoli 30 našimi menedžerji, ki naj bi sodelovali že v prvem krogu. Siršega kroga zaposlenih in sodelavcev tega še nismo spraševali, kerjih nismo želeli dražiti. Možno je, da bi se menedžerji povezali v skupno družbo, ki bi imela sedež v Sloveniji. Vse pa bo povsem pregledno injavno. Q Ni pa najboy davčno optimalno za menedžerje. Nočem se ukvarjati z očitki o davčnih oazah. H Menedžerji in drugi zaposleni vsaj pet let ne bodo smeli prodajati delnic. Alipričakujete, da se bo do takrat v davčnem smislu to in tudi opcijsko nagrajevaiue, ki gapodpirate, že uredilo? Upam, da. Se vidimo čez štiri leta, pa se bomo takrat o tem pogovarjali. HKoliko vodilnih naj bi sodelovalo v prvem krogu dokapitalizacije? Ocenjujem, da približno sto, skupaj pa bi lahko imeli okoli sedem odstotkov kapitala Gorenja. Preostali zaposleni naj bi po drugem krogu vplačali okoli deset odstotkov kapitala. 13 Boste v prihodnosti menedžerji še dokupovali delnice? Navsezadnjeje EBRD le začasnalastnica. V tej fazi o tem ne razmišljamo. EBRD je v kapitalu družb vsaj pet let. Možnih je več načinov izstopa, recimo prek borze, ali kakšnega finančnega vlagate-Ija, ali pa tudi prek delničarskega sporazuma. Tega ne želim prejudicirati. t3 Dosti prahu so dvignili tudi popusti, ki naj bijih za odkup delnic dobili menedžerji. Ti jih zagotovo ne bodo dobili. Govorili smo o popustu za preostale zaposlene, ampak šele v drugi fazi dokapitalizacije. To so nam svetovali tuji investicijski bančniki, ki pravijo, daje v tujini to zelo običajno. Gre tudi za stimulacijo zaposlenih m krepitev notranjega delničarstva. Cvetka Selšekverjetno ne bo užaljena, če povem, da imajo to tudi v Societe Generale. 13 Zaposleni bi bili najbrž bolj motivirani tudi, če Kad ne bi umaknil predloga o udeležbi delavcevpridobičku.Nadtem stebili začudeni, zanimapame, glede nato, da ste tudi predsednik Združeiya Manager, kaj boste storili, da se to uredi? To je točka, o kateri bi lahko obstajal konsenz pri sindikatih, delodajalcih in državi. Njeni predstavniki so to na različnih okroglih mizah podpirali, zdaj paje treba najti skupnijezik še z zakonodajalcem. Ce se ne motim, je zakon pripravljen že nekaj let, težava paje, kerje treba zadevo usklajevati z dvema ministrstvoma - za delo in za finance. 13 Kdaj boste razkrilivašeprevzemnetarče? Ko se bomo z družbami dogovorili, bomo razkrili tudi imena. Ce bijih razkrili zdaj, bi to lahko ogrozilo koncm rezultat. Hlmate pa oceno, kdaj bi se pogajaiya lahko končala? Cebi dokapitalizacijauspelavprvem četrtletju ali polletjuje mogoče, da bi kak prevzem izpeljali še do konca prvega polletja. Q Pravite, da se boste s svežim denarjem povezovali z družbami panoge. So greenfieldi (nove naložbe) zdaj izključeni aU jih načrtujete tudi ob povezavah? Manjka nam še lokacija, kjer bi proizvajalipralne stroje, saj nam velenjska lokacija zadošča le še za nekaj let. Štedilnike delamo na Ceškem, bladilnike v Srbi]i. Ni izključeno, da bi recimo širili proizvodnjo pralnih in sušilnih strojev na eni od zdajšnjih lokacij, morda tudi v Valjevu, kjer imamo še dovolj prostora za širitev. Še vedno pa zelo resno gledamo na Rusijo, tudi na drugi strani Urala. Mogoča je tudi kakšna vmesna kombinacija, recimo skupno podjetje s katerim izmed partnerjev. HKajpaKitajska? S Kitajsko imamo stike, a zadeva vtem trenutku še ni zrela. HlnTurki? Pogovori potekajo, dokončnih odločitevpašeni. • ~Brez bi biii To in i»e le pri nas, tudi pri *• »V tej fazi še ne razmišljamo, da bi odkupili delež od EBRD. Taje namreč v kapitalu družb vsaj pet let,« pravi prvi mož Gorenja Franjo Bobinac, vendar pa te možnosti ne izključuje.
Medij: Finance
Avtorji: Novković Goran,Sovdat Petra
Teme: Kristjan Verbič, mali delničarji
Rubrika / Oddaja: Dogodki in ozadja
Datum: 21. 12. 2006
Stran: 5
