BorakovaATVP ne pojasnjuje, kdo ima prav,uprava Gorenja ali mali delničar HaraldKarner; Borut Bratina se strinja s Karnerjem H Petra Sovdat__________petra.soydat@lfinance.siMali delničar Gorenja HaraldKamertrdi, da dokapitalizacijaGorenja ni bila izpeljana pozakonu o gospodarskihdruibah (ZGD-1). Delei novo-izdanihdelnic.kijeodpadelna lastne delnice - gre zanekaj manj kot 10 odstotkovkapitala pred povečanjem - binamreč uprava Gorenja soraz-memo morala razdeliti meddruge delničarje. V Gorenju ses tem ne strinjajo, profesorBratina pa se. Po ZGD-1 namreč lastne del-nice nimajo pravice sodelovati vdokapitalizaciji (oziromajo imajole, če
se ta izvrši po metodi nomi-nalnega povečanja kapitala - to-rej s prerazporeditvijo sredsteviz osnovnega kapitala). V sldaduz ZGD-1 bi delničarjem moraliponuditi vpis 15 odstotkov novihdelnic, povečan za sorazmerendelež, Id odpade na lastne delni-ce. To pa iz prospekta nijasna. Vnjemje namreč zapisano le, da imavsak delničar pravico do vpisa 15odstotkov delnic, meni Kamer. > »Dokapitalizacijske delnice, ki so odpadle na lastne delnice, biuprava Gorenja morala razdeliti med preostale delničarje,« menimali delničar velenjske družbe Harald Kamer. V Gorenju se z njim nestrinjajo, profesor Bratina se, na Borakovem ATVP pa od petka nisopojasnili, kdo ima prav. Gorenje: Če bi bilo kajnarobe, bi nas opozorilaATVP»ZGD-1 smo pri dokapitali-zaciji v celoti spoštovali, tudi vdelu, ki se nanaša na uveljavitevprednostne pravice dosedanjihdelničarjev do vpisa novih delnic.Če bi obstajal dvom o pravilnostipostopka, kot je naveden v pro-spektu, verjamemo, da bi na toopozorila že agencija za trg vre-dnostnih papirjev (ATVP), ki jeprospekt potrdila,« odgovarjasvetovalec predsednika upraveGorenja Tomaž Kuntarič, ki sesklicuje na 337. člen ZGD-1. »Stem se tudi ohranjajo relativnarazmerja med obstoječimi del-ničarji glede na osnovi kapitalpred dokapitalizacijo in po njej.Glede na navedeno tudi odpadepomislek, dabi morebitno nespo-štovanje zakona bilo povezano ssodelovanjemmenedžerjevvdo-kapitalizaciji,« odgovarjaKunta-rič navprašanje, ali so nevpisanedelnice že vnaprej bile rezerviranezavodstvo družbe. Toje namrečže v prospektu navedlo, da bo so-delovalo pri vpisu delnic, ki bodoostale. Navprašanje, alije še mo-goče, dabi nevplačane delnice, kiso sicer odpadle na lastne delnice, spet ponudili drugim delničarjem,pa odgovarja, da ne.Specifičen problem,verjetno pa ima Karner prav»Gre za specifičen problem,mislim pa, da lastne delnice ne bismele spadativkategorijo nevpla-čanih delnic,« pravi Borut Bratinaz mariborske ekonomsko-poslov-ne fakultete m dodaja, dabi Gore-nje delež, ki je odpadel na lastnedelnice, moralo ponuditi drugimdelničarjem v sorazmerju z nji-hovimi obstoječimi deleži. »Sicerpo mojem mnenju kršijo določiloo prednostni pravici obstoječihdelničarjev.« Navprašanje, ali semu zdi spomo, dabodo te delnicezdaj vplačali menedžerji, združeniv družbo Ingor, pa pravi: »Če so tiželeli to storiti na tak način, potembi morala družba izdati delnice lezanje invskladu z ZGD-1 izključi-ti prednostno pravico obstoječihdelničarjev.«Vprašanja o tem, alije Gorenjeva dokapitalizacija pravnosporna oziroma zakaj ni, smominuli petek naslovili tudi naATVP, ki ga vodi Neven Borak.Odgovorov nismo prejeli. Pred-sednik strokovnega svetaATVPMiha Juhart pa nas je, kerje nadopustu, napotil na Boraka.Nove delnice vplačalole 40 odstotkQv delničarjevKotje znanoje od nekaj večkot 17 tisoč delničarjev novedelnice po ceni 30 evrov za enovpisalo okoli 7.100 oziroma 40odstotkov delničarjev Gorenja.Tako bo v drugi fazi 15-odstotnedokapitalizacije Gorenja, vre-dne 54,9 milijona evrov, Ingor(vabljena sta sicer še EBRD inIFC, ki pa sta sodelovanje odklo-nila, kerje vpovečanju kapita-la sodeloval Kad) lahko vplačalza nekaj manj kot 14 milijonovevrov delnic.0 dokapitalizaciji Gorenjapišemo tudi na 12. strani. • Pravice iz lastnih delnic pripovečanju osnovnega kapitala> »Po 249. členu zakona o gospodarskih družbah (ZGD-1) družba iz la-stnih delnic nima nobenih pravic, torej ne glasovalne pravice, ne pravicedo dividende in tudi ne prednostne pravice do novih delnic. Če pride dopovečanja osnovnega kapitala, lastne delnice sodelujejo le v primeru, dagre za nominalno povečanje iz sredstev družbe, torej recimo pri porazdeli-tvi kapitalskih rezerv. Takrat se vsakemu delničarju, tudi lastnim delnicam,avtomatično pripiše sorazmeren delež novoizdanih delnic. Če se delnice nanovo vplačujejo, pa druiba kot imetnik lastnih delnic ne more sodelovati,«razlaga Saša Prelič z mariborske pravne fakultete. ZGD-1 v prvem odstav-ku 337. člena še določa, da imajo dosedanji delničarji v sorazmerju s svo-jimi deleži v osnovnem kapitalu prednostno pravico do vpisa novih delnic.Rok za uveljavitevte praviceje najmanj 14 dni. Pravtoliko časa so imeli navoljo tudi delničarji Gorenja v 14 poslovalnicah Probanke.
Medij: Finance
Avtorji: Sovdat Petra
Teme: mali delničarji
Rubrika / Oddaja: Dogodki in ozadja
Datum: 07. 08. 2007
Stran: 3
