O kakšni kupnini se pogajajo? Neuradni viri pravijo, daje bila prva ponudba Cinvena 85 evrov na delnico takoj (oziroma 95, če Telekom ne bi izplačal dividende v višini 10 evrov za delnico, kije potrjena od petkove skupščine) in okoli 15 evrov čez nekaj let, če Telekomu ne bi bilo treba plačati kazni AVK oziroma ne bo izgubljal tožb. Če bi izgubil za več kot 150 milijonov evrov tožb, bi jamstvo menda dala država, pravi neuradni vir. Država sicer želi za svoj delež precej več, in sicer po izplačilu dividend 115 evrov na delnico plus 15 evrov. Menda so pogajalci zdaj nekje »na sredi« - torej okoli 100 evrov plus 15 evrov. Dodajmo, dagre za neuradne informacije, da se vse lahko še spremeni in daje na trgu tudi veliko bolj ali manj resničnih govoric. NA SDH, ki vodi postopek prodaje, pravijo le: »Prodaja družbe Telekom Slovenije je v sklepni fazi. Po izvedenih pogajanjih z investitorjem, kije oddal zavezujočo ponudbo, bo SDH obvestil javnost o svoji odločitvi.« Zakaj kupnina iz dveh delov? Povedano po domače: v Cinvenu, kije edini oddal zavezujočo ponudbo za Telekom druge so politiki prepodili -, menijo, daje Telekom manj vreden zaradi okoli 300 milijonov evrov težkih tožbenih zahtevkov in dveh postopkov o domnevnih kršitvah konkurence pred AVK, Id lahko Telekomu naloži tudi do 10 odstotkov prihodkov skupine težko globo. Zato teh tveganj ne želijo prevzeti. Drugi del kupnine bi bil torej nakazan šele, ko bodo postopki pred sodišči in AVK končani oziroma ko bo znan razplet teh postopkov. Spomnimo, da so v Telekomu za letos za tožbe oblikovali za dobrih 50 milijonov evrov rezervacij, uprava Rudolfa Skobeta pa meni, da jim višjih zneskov ne bo treba izplačati. Torej, če Telekom Slovenije ne bi izplačal dividend (podobno bodo predvidoma naredili na Žitu, ki ga kupuje Podravka), bi bila kupnina lahko višja za 10 evrov na delnico. Za male delničarje(razlikaje sicer lahko davčna: dividende so obdavčene 25-odstotno, prav tako kapitalski dobiček, razen če imate delnice pet let ali več, ko je davek nižji) pomembnejše razlike ni. Je pa razlika za državo. Če prejme kupnino, te ne more porabiti za tekočo porabo (lahko denar reinvestira, zmanjša javni dolg). Če dobi dividende, jih za tekočo porabo lahko uporabi. Shizof rena država: Dragonja govori in govori - ali še ima Cerarjevo zaupanje? Je pa po oceni naših virov na pogajanja spet neprimerno vplival državni sekretar, pristojen za državno premoženje, Metod Dragonja. Ta se je v prejšnjih mesecih z izjavami že nekajkrat vmešal v prodajo Telekoma - po teh pa so takrat zainteresirani ponudniki od nakupa dvignili roke. S tem seje zmanjšala tudi konkurenca v postopku. Dragonja je namreč za Sobotno prilogo dejal, da sta za Telekom le dve možnosti. Prva je strateški vlagatelj - Cinven pa je sklad -, druga kotacija na mednarodni borzi - s čimer bi se država odpovedala kakršnikoli premiji. Kako lahko premier Miro Cerar, kije od intervjuja za avstrijski časnik Die Presse konec novembra lani - tudi sam je pošiljal mešane signale o strateškosti Telekoma - pri izjavah o Telekomu veliko bolj pazljiv, dopusti, da se Dragonja nenehno vmešava v postopek? »Ne komentiram medijskih navedb, povezanih s prodajo Telekoma oziroma samih postopkov prodaje Telekoma, kijih vodi SDH, dokler ti še potekajo. Prav tako v tem primeru ne morem javno komentirati izjav posameznih predstavnikov vlade,« odgovarja Cerar. Ali Dragonja še uživa njegovo zaupanje, ni odgovoril. Presečni rok, tečaj dol Delnica Telekoma seje - ob negotovosti o prodaji -včeraj na borzi pričakovano znižala. Zaključni tečaj je bil za 4,28 odstotka nižje od petkovega, končal je pri 100,6 evra, kar je za dobrega pol evra več od najnižje vrednosti, dosežene konec novembra 2013. Glede na to, da upad tečaja še ni »pobral« celotne dividende, 10 evrovbruto, nadaljnji upad ne bi bil nepričakovan. Do dividende so bili sicer upravičeni vsi, ki so delnice kupili pred petkovo skupščino. Miro Cerar, premier, o izjavah državnega sekretarja Dragonje: Ne komentiram medijskih navedb, povezanih s prodajo Telekoma. Prav tako ne morem javno komentirati izjav posameznih predstavnikov vlade. k j^™^^,-. Tako drsi vrednost delnice mJ^^K^r^ Telekoma na borzi iS^^^^^^S^^^Hp i6 ° 18, H, 2014 Vir: http^borza.finance.si 18.5, 2015 ■ Prodaja Telekoma se že res vleče, tečaj delnice na borzi pa je vse nižje.

Medij: Finance
Avtorji: Smrekar Tanja,Sovdat Petra
Teme: mali delničarji
Rubrika / Oddaja: Dogodki in ozadja
Datum: 19. 05. 2015 
Stran: 4