Suzana RankovPrimož CirmanLjubljana - Da Petrolova namera zaprevzem Istrabenza ni zgolj mane-ver, s katerim bi Petrol v pogajanjiho poslovnem in kapitalskem pove-zovanju z Istrabenzom pridobil bo-Ijšo pozicijo in »umiril« predsednikaIstrabenzove uprave Igorja Bavčar-ja, potrjujejo tudi informacije izvirov blizu Petrola, da namerava ta vroku meseca dni dejansko objavititudi ponudbo za prevzem Istraben-za.Možnosti, da bi se v mesecu dnidogovorili in bi se Bavčar rešil grož-nje prevzema, vsaj za zdaj praktičnoni, trdijo naši viri. Kolikšni so apetitiPetrola, do objave prevzemne po-nudbe, sicer ne bo jasno, najboljlogično pa se zdi, da bi si Petrol postavil prevzemni prag
pri 50 od-stotkih plus eni delnici Istrabenza.Samo če bi mu uspelo dobiti tolikšenpaket delnic, bi namreč Istrabenzpostal obvladujoča družba, delnicePetrola, ki so v lasti Istrabenza, pa biv tem primeru postale lastne delni-ce.Poznavalci razmer, ki so želeliostati neimenovani, se strinjajo, da jev ozadju Petrolove namere za prev-zem Istrabenza dobro premišljennačrt. Istrabenz na čelu z IgorjemBavčarjem se je namreč v zadnjih mesecih finančno izčrpaval pri naku-pih delnic Petrola po izjemno visokiceni, tudi čez 1000 evrov za delnico,v primeru da Petrol prevzame večinov Istrabenzu, pa bi te delnice dobilestatus lastnih delnic brez glasovalnepravice na skupščinah. Po včeraj-šnjem enotnem tečaju Petrolove del-nice v višini 974,26 evra je 14,11-odstotni delež Istrabenza v Petrolu vreden 286,7 milijona evrov, če držijošpekulacije, da Istrabenz obvladuježe najmanj 20 odstotkov Petrola,torej glede na razpršeno lastniškostrukturo že kontrolni paket delnic,pa je ta po včerajšnjem enotnemtečaju vreden 406 milijonov evrov.Kot smo opozorili že včeraj, biPetrol do večine Istrabenza lahkoprišel samo, če bi »zlomil« katero odupravi prijateljskih družb. To pa ne bibilo nemogoče, saj naj bi bili ti deleživečinoma na finančnih vzvodih, torejso jih upravi prijateljske družbe od-kupovale na podlagi opcijskih interminskih pogodb. Za njihovo ures-ničitev pa je ključno, da vodstvoostane na svojem položaju.Druga možnost bi bila, da bi Petrolpridobil več kot 25- in manj kot 50-odstotni delež Istrabenza, kar bi se,denimo, zgodilo v primeru, če bi Petrolu uspelo kupiti le delež v lastiKada in Soda, ki imata skupaj v lasti28,2 odstotka Istrabenza. V tem pri-meru bi imel Istrabenz v Petrolu le24,9 odstotka glasovalnih pravic, če-tudi bi bil njegov delež višji. Bavčarju se torej v tem primeru ne bi izplačaloobjaviti prevzema Petrola, ki ga jenačrtoval, saj bi lahko imel na skup-ščinah omejeno glasovalno pravico.Resnosti situacije se, tako trdijonaši viri, zavedajo tudi v Istrabenzu,kjer naj bi vladalo izredno stanje.Sploh zato, ker je jasno, da zaodločitvami uprave Petrola, ki jo vodiMarko Kryžanowsld, stoji vladajočapolitika oziroma, natančneje, največ-ja vladna stranka z Janezom Janšo načelu.Za zdaj informacij o tem, kako boreagiral Istrabenz, ni mogoče dobiti.Ena od možnosti bi bila, da bi Bavčar našel partnerja, ki bi se s Petrolompodal v borbo za državni deležIstrabenza, in objavil nasprotno po-nudbo za prevzem. Druga rešitev, pomnenju pravnih strokovnjakov šebolj učinkovita, pa bi bila, da bi sepojavil prevzemnik Petrola. V temprimeru bi namreč Petrol sam postaltarča pr<;vzema in bi lahko opravljalle tekoče posle.Tudi včeraj od vpletenih ni bilomogoče dobiti nobenega uradnegakomentarja. Uprava Istrabenza jevčeraj prek spletne strani Ljubljanskeborze sporočila le, da ne obstajajonikakršni dogovori ali pogajanja sprevzemnikom v zvezi s Petrolovonamero za prevzem Istrabenza.suzana.rankov@dnevnik.siprimoz.cirman@dnevnik.si Mali vlagatelji planili po delnicahKer je že v uvodnih minutah znotraj 10-odstotnega pasu zmanjkaloprodajalcev Istrabenzovih delnic, se je uprava Ljubljanske borze odločilazačasno umakniti to omejitev. Vrednost Istrabenzove delnice se je tako včerajob sicer skromnem prometu zvišala za 7 odstotkov, na 136 evrov. Zadnjiposli z delnicami koprskega holdinga so se sklepali pri okroglih 142 evrih,kar je še dodatnih 4,3 odstotka nad včerajšnjim enotnim tečajem in 11,7odstotka nad vrednostjo, pri kateri je Istrabenzova delnica zaključila minuliteden. Da so bili na nakupni strani predvsem mali vlagatelji, dokazujepodatek, da je povprečna vrednost posla znašala le okoli 4000 evrov, skupnopa je bilo sklenjenih kar 94 poslov. Na drugi strani se je vrednost delnicePetrola zvišala le za 0,7 odstotka, na 974 evrov. mp
Medij: Dnevnik
Avtorji: M. P.,Rankov Suzana,Cirman Primož
Teme: mali delničarji
Rubrika / Oddaja: Poslovni Dnevnik
Datum: 18. 09. 2007
Stran: 20
