V VZMD danes objavljajo "Podrobnejšo predstavitev poteka postopkov in pogajanj z glavnim delničarjem ter strokovne podlage glede ustreznosti višine denarne odpravnine v postopku izključitve manjšinskih delničarjev družbe ACH d.d." Iz dokumenta, ki predstavlja strnjen pregled obsežne dokumentacije (preko 400 strani), izhaja, da bi morala primerna denarna odpravnina znašati vsaj 180,70 € na delnico, kar je za 117,70 % več od ponujene odpravnine 251 malim delničarjem, ki je znašala pičlih 83,00 €. Te navedbe je VZMD utemeljil z neodvisnimi izvedenskimi analizami, ki več kot očitno kažejo, da pri vrednotenju ključnih naložb družbe ACH d.d. - naložba v 99,72% kapitala družbe ADRIA MOBIL d.o.o., 75,32% kapitala družbe UNION HOTELI d.d. in 100% kapitala družbe AVTO TRIGLAV d.o.o. - še zdaleč ni bilo upoštevano dejansko premoženjsko in profitno stanje teh družb na dan izključitve.
Obsežne ekspertne analize so med drugim jasno pokazale, da razlika v oceni vrednosti ključnih družb v skupini ACH (Adria Mobil, Union Hoteli in Avto Triglav) - med vrednostjo, ki jo skuša zagovarjati glavni delničar, družba Protej d.o.o., in argumentirano, neodvisno oceno vrednosti - znaša skupaj kar 259,4 mio € oziroma vsaj dodatnih 97,70 € na posamezno delnico!
Glavni delničar višino denarne odpravnine največkrat pojasnjuje v kontekstu prevzema družbe PROTEJ d.o.o. s strani francoske družbe TRIGANO ter zatrjuje, da je denarna odpravnina primerna, ker ustreza ceni po kateri je družba Trigano kupila večinski delež v družbi Protej. V zvezi s potekom celotne transakcije glavni delničar vse do sedaj ni podal jasnih in nedvoumnih informacij oziroma ni želel pojasnjevati okoliščin in poteka transakcije. Glavni delničar je le navedel, da je bila transakcija po njegovem mnenju tržna med dvema neodvisnima strankama ter da je prevzemna cena znašala 180 milijonov €. Ob tem pa iz VZMD opozarjajo na dejstvo, da družba Trigano v letnem poročilu za leto 2018 (str. 61) navaja, da je poštena transakcijska vrednost znašala 232,5 mio €. Omenjene razlike glavni delničar oz. njegovi predstavniki vsaj zaenkrat še niso uspeli pojasniti!
Za objavo povzetka ugotovitev neodvisnih zunanjih izvedencev so se v Združenju odločili, ker je na številnih sestankih - ki so vse od iztisnitve leta 2017 potekali med predstavniki, zastopniki in lastniki glavnilega delničarja (družbe Protej d.o.o.) in predstavniki VZMD - glavni delničar nastopal izrecno netransparentno in celo zavajajoče. Tudi zato je VZMD že na prvem naroku, februarja lani, Sodišču predlagal tudi zaslišanje prič. Gre za bivše poslovodstvo glavnega delničarja ter družbe ACH oz. RASTA ODERLAPA, bivšega direktorja družbe ACH, PETRA KRIVICA, finančnika ACH, PRIMOŽA RAKTELJA, bivšega direktorja družbe Protej in MATEJA RIGELNIKA.
Različnim pravnim manevrom, taktiziranju in nenehnemu zavlačevanju so bili strokovni sodelavci in odvetniki VZMD namreč priča že neposredno po sami iztisnitvi, ko je Protej celo pristal na izvensodno preveritev primernosti denarne odpravnine, a se tovrstnih ravnanj kontinuirano oklepajo tudi pred Poravnalnim odborom, ki ga je postavilo Sodišče. Ob številnih sestankih pred Poravnalnim odborom, ki potekajo zadnjega pol leta, je tako žal postalo ustaljena praksa, da VZMD s strani glavnega delničarja prejme praviloma vsebinsko prazne in neadekvatne odgovore tik pred zdajci.
Tako naprimer vse do danes glavni delničar ni posredoval niti cenitvenega poročila, na podlagi katerega je določil denarno odpravnino malim delničarjem, kar je osnovni standard v tovrstnih postopkih. Strokovnim sodelavcem VZMD je bilo (obsežno) cenitveno poročilo, poleg na sami skupščini, dostopno v pogled le še dvakrat v omejenem času, pri čemer ni bilo dovoljeno izvajati kopiranja posameznih delov cenitvenega poročila. Pridobitev osnovne dokumentacije (cenitvena poročila, podatki o poslovanju podjetja v času iztisnitve), na podlagi katere glavni delničar določi denarno odpravnino, ni samo osnovni poslovni standard, temveč tudi zakonska zahteva, ki jo v tem primeru glavni delničar družba Protej d.o.o. grobo krši. V VZMD so zato glavnega delničarja večkrat pisno in ustno pozvali k predložitvi osnovne dokumentacije, tako neposredno kakor tudi preko - s strani sodišča postavljenih - predstavnikov Poravnalnega odbora, vendar jim do danes, razen nekaterih skopih in celo zavajajočih podatkov in navedb ni uspelo pridobiti cenitvenih poročil. Ob tem v VZMD izpostavljajo, da je že samo dejstvo, da glavni delničar nastopa izredno netransparentno, vzbujalo dvom v ustreznost cenitvenih ocen ter s tem v primernost ponujene višine denarne odpravnine malim delničarjem.
V VZMD na podlagi prejetih ekspertnih analiz zaključujejo, da je več kot očitno, da je bil nakup družbe Protej d.o.o. s strani prevzemnika, torej družbe Trigano, le tehnični korak v prevzemni nameri za pridobitev 85% efektivnega lastništva družbe Adria Mobil, medtem ko so glavni delničarji družbe Protej (preko katere so bili glavni delničar družbe ACH d.d.) zadržali lastništvo nad preostalim premoženjem v Skupini ACH. V okviru prevzemne transakcije in po izvedenem delitvenem načrtu družbe ACH d.d. so glavni delničarji družbe Protej namreč postali lastniki (od)delitvenih družb ACH (ADRIA MOBIL, kasneje preimenovana v AMH), ACH 2 (avtomobilski steber – AUTOCOMMERCE, AVTO TRIGLAV, AC MOBIL) in ACH 3 (hotelski steber – UNION HOTELI, kasneje preimenovano v AXOR HOLDING). Največji delničarji družbe Protej (efektivno tudi največji delničarji družbe ACH) so po prodaji deležev v družbi Protej zadržali lastništvo nad premoženjem družbe ACH, skladno z delitvenem načrtom, kar pomeni, da efektivno niti niso prodajali svojih lastniških deležev. Tehnično so torej prodali svoje deleže v družbi Protej, vendar so kasneje nazaj odkupili oddeljene družbe, skladno z delitvenim načrtom in medsebojnim delničarskim dogovorom.
Tako je npr. SONJA GOLE, še z nekaterimi drugimi delničarji, zadržala lastništvo v družbi Protej d.o.o. (skupaj 15%) in so danes posredno solastniki Skupine ADRIA MOBIL, družbeniki RASTO ODRLAP, DAMIJAN VUK in JANKO ŠEMROV so lastniki družbe ACH 2 (avtomobilskega stebra), medtem ko lastniška struktura družbe ACH 3, ki se je kasneje preimenovala v AXOR HOLDING javno ni znana, ker je lastništvo družbe določeno na prinosnika (v javnosti se domneva, da je pretežno lastništvo družbe Axor holding v rokah družine RIGELNIK ali z njimi povezanimi osebami). Predstavniki glavnega delničarja so na dosedanjih sestankih večkrat izpostavili, da je bilo v okviru delničarjev družbe Protej več skupin (frakcij) delničarjev z različnimi interesi, da so imeli v letih pred prodajo družbe Protej družbi Trigano notranje boje in spore glede prodaje določenega premoženja ter da je bila prodaja družbe Protej in delitveni načrt družbe ACH kompromisna rešitev sporov med delničarji družbe Protej. V takšnih razmerah motiv največjih delničarjev ni bila optimizacija cene, ampak bolj pravila delitvenega načrta premoženja ter s tem relativna razmerja med delničarji.
Sorodna sporočila:
ACH – v postopku sodne preveritve primernosti izplačanih 3,73 mio € denarne odpravnine VZMD opozarja sodišče in Poravnalni odbor na popolno ignoranco in nesodelovanje nasprotne strani - četrtek, 17.05.2018
VIDEO REPORTAŽA o sodnem preizkusu 3,61 mio € denarne odpravnine iztisnjenim delničarjem ACH d.d., ki ga je VZMD sprožil zoper glavnega delničarja PROTEJ d.o.o. - torek, 06.02.2018
ACH – sklenjen dogovor o izvensodni preveritvi primernosti denarne odpravnine – VABILO 251 delničarjem k vključitvi v postopek za dosego dodatne denarne odpravnine - Ponedeljek, 04.09.2017
ACH / PROTEJ – na poslednji skupščini 270 iztisnjenim delničarjem skupaj 3,73 mio € denarne odpravnine oz. 83,00 € za vsako delnico - Petek, 28.04.2017
ACH - številna vprašanja o poslovanju in perspektivi družbe, vrnitvi zaupanja delničarjev, pa tudi zloglasni prodaji objekta Baragova 5 - Četrtek 01.09.2016
www.vzmd.si – več o VZMD – Vseslovensko združenje malih deležnikov
www.vzmd.tv in www.investo.tv – preko 300 video prispevkov
www.investo.si – več o programu Invest to Slovenia – investo.si
www.investo.international – več o mreži 65 nacionalnih organizacij delničarjev in investitorjev – investo.international