Po uspešni in odmevni mednarodni investitorski konferenci in sejmu investo Expo - ki ju je v sklopu investitorskega tedna »investors` Week« organiziralo Vseslovensko združenje malih deležnikov (VZMD) v ljubljanskem Cankarjevem domu - investo.tv objavlja celoten posnetek 4. panele z naslovom »Barriers to Shareholders Engagement - Report on Cross-border Proxy Voting«. Na njej so sodelovali Izvršni direktor Evropske Federacije uporabnikov finančnih storitev (EuroFinuse), Generalna sekretarka EuropeanIssuers, Susannah Haan, Izvršna Direktorica Nemškega Združenja Delničarjev (DSW) za North-Rhine Westfalia in Izvršni direktor španske zveze malih delničarjev AEMEC, Henning Wegener.

Iz Vseslovenskega združenja malih delničarjev (VZMD) sporočajo, da so v postopku sodnega preizkusa primernosti izplačane denarne odpravnine ob iztisnitvi malih delničarjev iz družbe COLOR Medvode, d.d., naposled dosegli pomemben premik v prizadevanjih za izplačilo dodatne denarne odpravnine.

Po prejemu Izvedenskega mnenja, ter vabila na narok za glavno obravnavo na Okrožnem sodišču v Ljubljani, sklicanem za 7. 11. 2012, so v VZMD še zadnjič s pismom povabil preostale iztisnjene delničarje družbe Color, d.d., ki se še niso pridružili postopku v okviru Sekcije Color pri VZMD, da se najkasneje do sodne obravnave pridružijo Delničarskemu sporazumu, ki mu je doslej pristopilo že 571
iztisnjenih oz. razlaščenih delničarjev.

V primeru poravnave ali sodbe na podlagi obsežnega Izvedenskega mnenja, ki so ga dosegli v dolgotrajnem sodnem postopku, bi namreč lahko prejeli vsajše enkrat tolikšen znesek, kot so ga ob iztisnitvi pred dobrimi tremi leti. Sodna izvedenka, pooblaščena ocenjevalka vrednosti podjetij in pooblaščena revizorka je namreč v Izvedenskem mnenju - kot najbolj primerno in pravično denarno odpravnino - navedla 17,30 € za delnico, alternativno pa tudi na 20,40 € za delnico, za razliko od prenizke odpravnine 8,56 € za delnico, ki je bila izplačana po iztisnitvi oz. razlastitvi.

Spomnimo: že v mesecu aprilu so se v zadevi sodne preveritve primernosti denarne odpravnine, zvrstili kar trije sestanki Poravnalnega odbora ter narok na Okrožnem sodišču v Ljubljani. Na tretjem sestanku Poravnalnega odbora je odvetnica družbe HELIOS, d.d., ki je izpeljala iztisnitev, naposled ubrala nekoliko spravljivejše tone ter nakazala možnosti in podlage za iskanje možnosti poravnave z doplačilom odpravnine iztisnjenim delničarjem. Tako je HELIOS, d.d., z dnem 14. 7. 2011 podal poravnalni predlog, s katerim je predlagal dodatno izplačilo iztisnjenim delničarjem do »njihove tokrat ocenjene« poštene vrednosti delnice 9,30 € za delnico, torej razliko v višini 0,74 € za vsako delnico.

VZMD, ki je preko predstavnika Sekcije Color sprožil zadevni sodni postopek, se je na takšen poravnalni predlog odzval odklonilno ter predlagal Poravnalnemu odboru, da skliče ponovno sejo, na kateri bi skušali doseči poravnavo. A je tudi Poravnalni odbor izoblikoval Mnenje, da je bila odpravnina 8,56 € za delnico prenizka ter da primerna odpravnina znaša 9,30 €. Zadevno Mnenje je VZMD prejel od Okrožnega sodnika Gregorja Collautija, dne 7. 10. 2011, nanj pa so bile v zakonskem roku podane utemeljene Pripombe, ki so pomenile nadaljevanje postopka za dosego ustrezne dodatne odpravnine iztisnjenim delničarjem Colorja.

V mesecu februarju se je na Okrožnem sodišču v Ljubljani odvil prvi narok, na katerem smo predstavniki iztisnjenih delničarjev opozorili, da je Poravnalni odbor, in pred tem tudi cenilec P&S CAPITAL, d.o.o. - Dean Mikolič (na čigar cenitev se je Poravnalni odbor v celoti oprl), pri svoji oceni izhajal iz napačnih predpostavk, ter pri vrednotenju uporabil napačne metode, zato se je Okrožni sodnik Gregor Collauti odločil, da angažira pooblaščeno ocenjevalko vrednosti podjetij in sodno izvedenko, ki naj do 11. 5. 2012 skrbno pretehta pripombe in argumente ter oceni primerno odpravnino iztisnjenim delničarjem. Po preveritvi cenitve se bomo predstavniki iztisnjenih delničarjev in družbe HELIOS, d.d., najverjetneje ponovno srečali na novem naroku na Okrožnem sodišču v Ljubljani.

Strokovni sodelavci VZMD in predstavnik Sekcije so že vse od iztisnitve oz. razlastitve argumentirano prepričani, da je bila denarna odpravnina v višini 8,56 EUR za delnico občutno prenizka, saj ne upošteva premoženjskega in profitnega stanja družbe na dan 21. 8. 2009. To so med drugim utemeljili že z analizo skupščinskega gradiva, odkoder izhaja, da predstavljajo zadržani dobički družbe izpreteklih let protivrednost kar cca. 77 % ponujene odpravnine. Nadalje, če bi družba po iztisnitvi glavnemu delničarju izplačala dobiček, bi glavni delničar iztisnil manjšinske delničarje za cca. 10 % knjigovodske vrednosti delnice. In še: zadržani dobiček in letni dobiček sta večja, kot bi glavni delničar - ob predlagani višini »primernega« nadomestila - plačal za vse delnice družbe.

Zato VZMD poziva delničarje, naj oba izpolnjena in podpisana izvoda Delničarskega sporazuma oz. Pogodbe o posredovanju in Pooblastila (odvetniški družbi) pošljejo nazaj v priloženi predplačani kuvertinajkasneje do 7. 11. 2012.